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（編輯：羅諾）

意隆磁材上述分三筆的股權質押融資，亦由阜興集團作出連帶責任保證擔保。據大連電瓷早前公告，阜興集團截至2016年底的凈資產為66.48億元，當年營業收入335.65億元，凈利潤8.29億元。

大股東浮虧逾六成

責任編輯：原木餐桌｜原木餐桌推薦陳靖

資料顯示，大連電瓷2017年的凈利潤為5931.23萬元。

按照公告，意隆磁材質押的所持占大連電瓷23.03%股權，質權人為上海財通資產管理有限公司，其中，4630萬股的質押用途為融資，636.15萬股和4116.85萬股分別為其關聯方阜寧稀土實業有限公司與常州阜賢商貿有限公司擔保。

21世紀經濟報道記者通過相關資料瞭解到，意隆磁材上述分三筆的股權質押，對應融資金額分別為4.5億元、4億元和6180萬元。

其實，意隆磁材曾在今年1月30日進行瞭補充質押，這些補充質押的股票全部來自其分別於1月22日和25日合計增持的801萬股。但此次補充質押之後，大連電瓷股價依舊持續下跌，從1月31日至7月4日收盤的跌幅為42.18%。

根據此前公告，大連電瓷包括董事長朱冠成在內8名董事和高管，承諾自今年2月23日起的6個月內，合計增持8000萬元至17500萬元，其中朱冠成計劃增持2000萬元至6000萬元。

大連電瓷還稱，意隆磁材質押的股份將面臨查封、扣押、拍賣、變賣等風險，由此大連電瓷將存在控制權變更的可能性。

“我們覺得大連電瓷現在的股價問題，跟操縱股價案有一定關系。”前述大連電瓷工作人員對21世紀經濟報道記者說。

但大連電瓷對未來的業績預期也無驚喜，今年5月披露的2018年限制性股票激勵計劃顯示，其擬以3.49元/股授予84名激勵對象的1500萬股限制性股票，績效考核目標為以2017年凈利潤為基數，2018年至2020年的業績凈利潤增長率分別不低於10%、20%和30%。

大連電瓷大股東——意隆磁材質押的股份將面臨查封、扣押、拍賣、變賣等風險，由此大連電瓷將存在控制權變更的可能性。不過，詭異的是，大連電瓷提示控制權風險的當日，其股價從下跌近5%突然逆轉直至漲停。

事實上，除瞭陷入危機的意隆磁材尚有大部分增持承諾未完成，大連電瓷董事和高管期限迫近的增持承諾也未履行。

但時過境遷，號稱下屬分（子）公司近100傢、員工達3800人的阜興集團，如今已是四面楚歌。據報道，目前多地公安、證監等部門對阜興集團展開瞭聯動調查，而其董事長朱一棟也已失聯。

導讀

令人震驚的是，朱一棟曾是涉嫌操縱大連電瓷股價的幕後“莊傢”。據央視報道，2016年8月以來股價經歷過山車式暴漲與暴跌的大連電瓷，背後是朱一棟等人利用幾十億資金，操縱分散在78傢券商、遍佈20多個省市的495個股票交易賬戶，從而獲利超過6億元。

但操縱股價案發後，大連電瓷股價隨即一路向下，其曾在2017年2月13日創下歷史最高價27.22元/股，但當年2月28日就開始暴跌，盡管其間進行瞭長達9個月的停牌，截至今年7月4日收盤價僅為5.62元/股，將近八成的市值就此灰飛煙滅。

不過，詭異的是，大連電瓷提示控制權風險的當日，其股價從下跌近5%突然逆轉直至漲停。

而意隆磁材承諾自2017年12月6日起的12個月內，累計增持比例不低於大連電瓷總股本5%的2037.48萬股，並且聲稱通過其它股權資產轉讓獲得超過8億元資金，用於增持股份及防范質押平倉風險，但意隆磁材於今年1月增持約2%後，至今就沒有瞭下文。

“目前公司沒有什麼可說的，市場的波動誰能說得清。”大連電瓷工作人員7月4日向21世紀經濟報道記者表示，“控股股東的質押風險要看雙方怎麼商量，現在沒辦法判斷。”

公開資料顯示，常州阜賢商貿有限公司的控股股東是上海阜興金融控股（集團）有限公司（下稱阜興集團），阜寧稀土實業有限公司和大連電瓷的實際控制人同為朱冠成，而朱冠成與阜興集團董事長朱一棟為父子關系。

莊股的代價

“承諾增持的董事和高管，到目前為止都沒有增持，”前述大連電瓷工作人員告訴21世紀經濟報道記者，“對於增持承諾的履行，公司隻能關註、督促，不能強制執行。”

而增持承諾出現僵局的大連電瓷，其控股股東意隆磁材自入主以來已經發生瞭六成以上的賬面浮虧。

歷史公告表明，2016年9月，意隆磁材以28元/股的價格協議受讓大連電瓷4000萬股，由此成為大連電瓷控股股東。之後的2016年12月7日、16日和19日，意隆磁材分別以均價48.51元/股、45.355元/股與45.31元/股，先後增持80萬股、204萬股和7萬股。2017年5月，大連電瓷實施10轉增10股，意隆磁材持股變成8528萬股。

今年1月22日和25日，意隆磁材在承諾增持後，分別通過集中競價以均價11.056元/股和11.231元/股，買入393.5萬股與407.5萬股，使之持股比例上升至23.03%。

21世紀經濟報道記者從以上數據計算發現，意隆磁材入主及增持大連電瓷合計花費13.43億元，而其目前所持市值僅為5.27億元，浮虧金額高達8.16億元。

而意隆磁材入主大連電瓷之際，正是後者處於盈利水平最好的歷史時期，但2017年大連電瓷業績就同比下降37.01%，並預計今年上半年凈利潤同比下降43.39%至92.28%。大連電瓷亦曾有雙主業計劃，但18.6億元並購移動互聯網企業的計劃卻無果而終。

“意隆磁材進來後，對公司內部來講沒什麼變化，具體的生產經營還是以前的人馬在運作，業績下降跟市場有關。”上述大連電瓷工作人員認為。

而即使按大連電瓷股價7月4日漲停後的收盤價計算，意隆原木桌板工廠｜原木桌板工廠推薦磁材所持並質押的9383萬股，市值僅為5.27億元。

據7月4日公告，大連電瓷控股股東阜寧稀土意隆磁材有限公司（下稱意隆磁材）質押的9383萬股，全部低於平倉線，這些股份占大連電瓷總股本的23.03%，占意隆磁材所持股份的100%。

“股票激勵是根據行業市場的判斷，並且帶有福利性質，應該比較符合行業的發展規律情況。”上述大連電瓷工作人員表示。但其同時透露，大連電瓷絕緣子主營業務所屬的行業，目前屬於低潮期。

關聯方亂局原木餐桌客製化工廠｜原木餐桌客製化工廠推薦株連 大連電瓷控制權再入變數

入主不到兩年，大連電瓷（002606.SZ）控股股東的地位已經岌岌可危。

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